根据最新教材，不特指时的“折现率”是指“年有效折现率”。
举例：
一年期债券，面值100，票面利率6%，年末付息，到期还本。
如果改成：一年期债券，面值100，票面利率6%，每半年末付息，到期还本。
从一年付息到半年付息就是加快付息频率。
①折现率为10%，债券折价发行
付息频率=1，债券价值=100*6%*÷（1+10%）+100÷（1+10%）=96.36（元）
付息频率=2，计息期折现率=（1+10%）^(1/2）-1=4.88%
债券价值=100*6%/2*（P/A,4.88%,2）+100*（P/F,4.88%,2）=96.50
债券价值上升；
②年折现率为4%，债券溢价发行
付息频率=1，债券价值=100*6%*÷（1+4%）+100÷（1+4%）=101.92（元）
付息频率=2，计息期折现率=（1+4%）^(1/2）-1=1.98%
债券价值=100*6%/2*（P/A,1.98%,2）+100*（P/F,1.98%,2）=101.98
债券价值上升；
结论是：其他条件不变时，加快付息频率，债券价值变大。
综上所述，不论折价溢价平价债券，加快付息频率，债券价值上升。
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