总杠杆系数是什么

　　总杠杆系数是指公司财务杠杆系数和经营杠杆系数的乘积，直接考察了营业收入的变化对每股收益的影响程度，是衡量公司每股获利能力的尺度。

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　　它由经营杠杆和财务杠杆共同发挥作用，反映了二者之前共同作用结果，即权益资本报酬与产销业务量之间的变动关系。

　　计算公式为DOL=息税前利润变动率/产销量变动率=（△EBIT/EBIT）/（△Q/Q），△EBIT是息税前利润变动额，△Q为产销量变动值。

　　一般而言，经营杠杆系数越大，对经营杠杆利益的影响越强，经营风险也越大。

　　总杠杆系数的理论公式是DTL=普通股每股收益变动率/产销量变动率。总杠杆指由于固定经营成本和固定资本成本的存在，导致普通股每股收益变动率大于产销业务量的变动率的现象。简化公式：DTL=经营杠杆系数DOL×财务杠杆系数DFL=基期边际贡献M0/基期利润总额(M0-F-I)=基期税后边际贡献/基期税后利润。

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